EPS Cara Hitung: Rumus, Contoh, dan Cara Membaca Earnings Per Share

Highlights

        Laba bersih merupakan hasil akhir pendapatan dikurangi seluruh beban, bunga, dan pajak yang telah diakui dalam periode berjalan.
OCI (Other Comprehensive Income) berisi penghasilan dan beban tertentu yang tidak diakui melalui laba rugi, tetapi langsung memengaruhi ekuitas.
Total laba komprehensif diperoleh dari penjumlahan laba bersih dan OCI sehingga memberikan gambaran perubahan ekuitas yang lebih lengkap.
Beberapa komponen OCI dapat direklasifikasi ke laba rugi di masa depan, sementara sebagian lainnya akan tetap berada dalam ekuitas.
Analisis laporan keuangan yang hanya berfokus pada laba bersih berisiko mengabaikan perubahan nilai ekonomi dan eksposur risiko yang tercermin dalam OCI.

    

Investor sering kali langsung melihat baris paling bawah pada laporan laba rugi untuk mengetahui nilai laba bersih perusahaan.

Angka laba bersih yang besar memang terlihat mengesankan di atas kertas. Namun bagi perusahaan terbuka yang memiliki jutaan atau bahkan miliaran lembar saham beredar, angka laba bersih total tidak bisa memberikan gambaran utuh mengenai porsi keuntungan yang sebenarnya menjadi hak investor individu.

Untuk membaca kinerja profitabilitas yang sesungguhnya dari kacamata pemodal, pasar menggunakan indikator laba per saham.

Banyak orang mencari tahu EPS cara hitung yang benar agar dapat mengevaluasi seberapa efisien perusahaan menghasilkan laba untuk setiap lembar kepemilikan.

Apa Itu EPS?

Earnings per share adalah bagian dari laba bersih perusahaan yang dialokasikan untuk setiap lembar saham biasa yang beredar. Di bursa saham dan pelaporan keuangan Indonesia, indikator ini dikenal luas dengan istilah laba per saham.

Secara sederhana, EPS menunjukkan besarnya laba bersih yang menjadi hak setiap lembar saham dan menggambarkan nilai yang berpotensi diterima pemegang saham apabila seluruh laba dibagikan sebagai dividen.

EPS menjadi indikator yang digunakan investor dan analis untuk menilai tingkat profitabilitas perusahaan per lembar saham, di mana semakin tinggi nilainya umumnya semakin besar kemampuan perusahaan dalam menciptakan nilai bagi pemegang saham.

Rumus EPS

Menemukan angka laba per saham membutuhkan data dari laporan laba rugi dan catatan atas laporan keuangan bagian ekuitas.

Anda harus menggunakan nilai laba bersih setelah pajak, lalu menguranginya dengan kewajiban dividen untuk pemegang saham preferen jika ada.

Rumus EPS yang digunakan dalam format standar akuntansi adalah:

EPS = (Laba Bersih – Dividen Preferen) / Rata-rata Tertimbang Saham Biasa Beredar

Catatan:

Laba Bersih: Total keuntungan perusahaan setelah dipotong seluruh beban operasional, bunga, dan pajak penghasilan
Dividen Preferen: Hak dividen tetap yang wajib dibayarkan kepada pemegang saham preferen sebelum laba dibagikan kepada pemegang saham biasa
Rata-rata Tertimbang Saham Biasa Beredar: Jumlah lembar saham biasa yang dimiliki oleh publik dan manajemen, dihitung berdasarkan proporsi waktu beredarnya saham tersebut sepanjang tahun

Contoh Cara Menghitung EPS

Agar lebih mudah dipahami, mari gunakan ilustrasi sederhana. Misalkan PT Makmur Investama membukukan laba bersih sebesar Rp1.000.000.000 pada akhir tahun dan tidak memiliki saham preferen, sementara jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar mencapai 1.000.000 lembar.

Berdasarkan data tersebut, perhitungan EPS adalah sebagai berikut:

EPS = (Rp1.000.000.000 − Rp0) ÷ 1.000.000
EPS = Rp1.000 per saham

Artinya, setiap lembar saham biasa menghasilkan laba sebesar Rp1.000 selama periode tersebut. Informasi ini membantu investor memahami seberapa besar kemampuan perusahaan menciptakan laba bagi setiap pemegang saham, sekaligus menjadi dasar untuk menilai apakah harga saham di pasar sudah mencerminkan kinerja perusahaan secara wajar.

Apa Itu Rata-rata Tertimbang Saham Beredar?

Banyak orang bertanya mengapa EPS menggunakan rata-rata tertimbang saham beredar, bukan jumlah saham pada akhir tahun. Alasannya, jumlah saham perusahaan dapat berubah sepanjang periode akibat aksi korporasi seperti penerbitan saham baru, buyback, stock split, atau konversi instrumen keuangan lainnya.

Metode rata-rata tertimbang menghitung jumlah saham berdasarkan lamanya saham tersebut beredar dalam periode pelaporan, sehingga hanya saham yang benar-benar berkontribusi selama periode tersebut yang diperhitungkan dalam perhitungan EPS.

Pendekatan ini memastikan pembagi dalam rumus laba per saham benar-benar akurat dan sesuai dengan porsi modal yang aktif bekerja menghasilkan laba pada tahun tersebut.

Perbedaan Basic EPS dan Diluted EPS

Saat membaca laporan keuangan emiten terbuka, Anda akan menemukan dua jenis angka laba per saham yang disajikan secara berdampingan.

Keduanya memiliki fungsi pengukuran yang berbeda terhadap struktur modal perusahaan.

Aspek	Basic EPS	Diluted EPS
Definisi Dasar	Laba per saham dasar yang dihitung dari kondisi saham saat ini	Laba per saham dilusian yang menghitung skenario terburuk jika semua instrumen keuangan berubah menjadi saham
Komponen Pembagi	Hanya menggunakan saham biasa aktual yang sedang beredar di pasar	Menggunakan saham biasa aktual ditambah seluruh potensi saham baru dari efek berpotensi dilutif
Contoh Instrumen	Saham biasa	Opsi saham karyawan, waran, dan obligasi konversi
Angka yang Dihasilkan	Selalu lebih tinggi atau sama dengan versi dilusian	Selalu lebih rendah atau maksimal sama dengan versi dasar
Tujuan Analisis	Melihat kinerja profitabilitas per lembar saham pada saat laporan diterbitkan	Melihat risiko penurunan laba per saham bagi investor jika instrumen lain dikonversi menjadi saham baru

Cara Membaca EPS Tinggi, Rendah, Naik, atau Turun

Nilai EPS tidak sebaiknya dianalisis secara terpisah, melainkan dibandingkan antarperiode untuk memahami tren kinerja perusahaan serta faktor-faktor yang memengaruhi pertumbuhan atau penurunannya.

Laba per saham yang terus naik dari kuartal ke kuartal merupakan sinyal positif yang sangat kuat. Kenaikan ini umumnya menunjukkan bahwa perusahaan sukses meningkatkan penjualan dan laba bersih secara efisien.

Kenaikan ini juga bisa terjadi apabila perusahaan melakukan pembelian kembali saham. Laba yang sama dibagi dengan jumlah saham yang lebih sedikit otomatis akan menghasilkan nilai per lembar yang lebih besar.

EPS yang menurun perlu dianalisis lebih lanjut karena dapat disebabkan oleh penurunan laba bersih akibat kenaikan biaya maupun bertambahnya jumlah saham beredar akibat penerbitan saham baru yang menimbulkan efek dilusi.

Oleh karena itu, interpretasi EPS harus dilakukan dengan mempertimbangkan kondisi bisnis, tren industri, dan strategi pertumbuhan yang sedang dijalankan perusahaan.

Keterbatasan EPS sebagai Indikator

Meskipun menjadi salah satu rasio yang paling banyak digunakan investor, EPS tidak dapat dijadikan satu-satunya dasar pengambilan keputusan investasi karena memiliki sejumlah keterbatasan.

Salah satunya, EPS dihitung dari laba bersih berbasis akuntansi akrual yang mengandung berbagai estimasi seperti penyusutan dan provisi, sehingga tidak selalu mencerminkan jumlah kas riil yang dihasilkan perusahaan.

EPS juga tidak mencerminkan tingkat risiko keuangan perusahaan karena dua perusahaan dapat memiliki EPS yang sama meskipun salah satunya memiliki struktur keuangan yang jauh lebih berisiko akibat beban utang yang besar.

EPS juga tidak menunjukkan kualitas laba, struktur utang, maupun pengaruh transaksi non-rutin yang dapat meningkatkan laba secara sementara, sehingga perlu dianalisis bersama indikator keuangan lainnya untuk memperoleh gambaran kinerja perusahaan yang lebih menyeluruh.

Hubungan EPS dengan Rasio Pasar Lain

EPS merupakan komponen utama dalam berbagai rasio valuasi pasar, terutama rasio harga terhadap laba atau Price to Earnings Ratio (P/E Ratio) yang digunakan untuk menilai harga saham relatif terhadap kemampuan perusahaan menghasilkan laba.

Dengan membandingkan harga saham dan EPS, investor dapat mengetahui berapa besar nilai yang bersedia dibayar pasar untuk setiap satu rupiah laba yang dihasilkan perusahaan.

EPS juga menjadi dasar dalam menentukan kebijakan dividen, karena membantu manajemen memutuskan porsi laba yang akan dibagikan kepada pemegang saham dan porsi yang akan ditahan untuk mendukung pertumbuhan bisnis.

Kesalahan Umum saat Menghitung EPS

Proses penarikan data dari laporan laba rugi ke dalam rumus sering kali memicu beberapa kesalahan fatal yang bisa membuat analisis kinerja perusahaan menjadi sangat meleset.

Adapun, beberapa kesalahan ini, mencakup:

Menggunakan jumlah saham akhir periode tanpa rata-rata tertimbang, sehingga EPS menjadi bias terutama saat ada penerbitan saham besar di akhir tahun
Tidak mengurangkan dividen saham preferen dan tidak memakai laba bersih setelah pajak, sehingga perhitungan EPS menjadi tidak akurat
Membandingkan EPS lintas industri secara langsung, padahal setiap sektor memiliki karakter risiko dan profitabilitas yang berbeda

Kesimpulan

Indikator laba per saham (EPS) berfungsi sebagai jembatan analisis yang menghubungkan total laba bersih perusahaan dengan hak individual para pemegang saham di pasar modal, dengan cara membagi laba bersih yang tersedia untuk saham biasa terhadap rata-rata tertimbang saham yang beredar dalam suatu periode.

Peningkatan EPS secara konsisten umumnya mencerminkan kesehatan profitabilitas serta efisiensi manajemen dalam mengalokasikan modal perusahaan, sehingga menjadi sinyal positif bagi investor.

Namun, EPS memiliki keterbatasan karena tidak mencerminkan arus kas riil maupun tingkat leverage perusahaan, sehingga perlu dianalisis bersama laporan arus kas, laporan ekuitas, serta perbedaan antara EPS dasar dan dilusian.

Akurasi perhitungan EPS sangat bergantung pada ketepatan laba bersih yang dihasilkan dari proses akuntansi, yang jika dilakukan secara manual rentan terhadap kesalahan pencatatan yang dapat mengganggu hasil analisis kinerja.

Untuk mengurangi risiko tersebut, perusahaan dapat menggunakan software akuntansi berbasis cloud seperti Mekari Jurnal yang mengotomatisasi pencatatan transaksi dan penyusunan laporan keuangan secara real-time, sehingga menghasilkan data laba bersih yang lebih akurat sebagai dasar perhitungan EPS yang andal.

Coba GRATIS sekarang dan rasakan manfaatnya!

Konsultasi dengan Mekari Jurnal Sekarang!

Referensi:

IFRS Foundation. “IAS 33 Earnings per Share”.

Deloitte IAS Plus. “IAS 33 — Earnings per Share”.

AccountingTools. “Earnings per share definition”.

Investopedia. “Earnings Per Share (EPS): What It Means and How to Calculate It”.

FAQ

Apa yang dimaksud dengan OCI dalam laporan keuangan?

OCI (Other Comprehensive Income) atau penghasilan komprehensif lain adalah kelompok penghasilan dan beban yang tidak diakui dalam laba rugi periode berjalan, tetapi tetap dicatat sebagai bagian dari perubahan ekuitas sesuai ketentuan standar akuntansi.

Apa perbedaan utama antara laba bersih dan OCI?

Laba bersih mencerminkan hasil aktivitas operasional dan transaksi yang telah direalisasi selama periode berjalan. Sementara itu, OCI umumnya berasal dari perubahan nilai yang belum terealisasi atau transaksi tertentu yang menurut standar akuntansi harus diakui di luar laba rugi.

Apakah OCI memengaruhi ekuitas perusahaan?

Ya. Seluruh komponen OCI akan menambah atau mengurangi ekuitas melalui akun cadangan penghasilan komprehensif lain, meskipun tidak memengaruhi saldo laba (retained earnings) secara langsung.

Apakah OCI selalu masuk ke laba rugi di masa depan?

Tidak. Sebagian komponen OCI dapat direklasifikasi ke laba rugi ketika kondisi tertentu terpenuhi, misalnya selisih kurs translasi. Namun, beberapa pos seperti surplus revaluasi aset tetap dan pengukuran kembali program imbalan pasti tidak direklasifikasi ke laba rugi.

Mengapa investor perlu memperhatikan OCI?

Karena OCI dapat mengungkap risiko pasar, perubahan nilai aset, dan eksposur keuangan yang tidak terlihat dari laba bersih saja. Dengan membaca OCI, investor dapat memperoleh gambaran yang lebih lengkap mengenai perubahan posisi keuangan perusahaan.

Apa yang dimaksud dengan total laba komprehensif?

Total laba komprehensif adalah jumlah laba bersih dan OCI dalam satu periode pelaporan. Angka ini mencerminkan seluruh perubahan ekuitas yang berasal dari transaksi dan peristiwa selain transaksi dengan pemilik perusahaan.

Kategori : Financial Accounting

Dapatkan kurasi newsletter terkait pembukuan dan Akuntansi Subscribe

Ikuti akun media sosial resmi dari Mekari Jurnal

Andhika Pramudya Penulis

Saya merupakan praktisi yang memiliki pengalaman selama tiga tahun di Bidang dan Industri Akuntansi, Keuangan, dan Bisnis, khususnya dalam membuat konten edukatif dan strategis seputar akuntansi, keuangan, dan operasional bisnis. Dengan konten yang menggabungkan wawasan teknis dan berbasis data, Saya tidak hanya menghasilkan konten yang hanya informatif, namun juga aplikatif dan berdampak nyata bagi para pembaca.